港交所科技100指数发布，腾讯、阿里、宁德时代等入选，指标详解⇒（2025/12/09）

港股科技投资迎来新“坐标” 。12月9日 ，香港交易及结算所有限公司宣布推出香港交易所科技100指数（下称港交所科技100）
。港交所科技100是集团推出的首只港股指数。

第一财经注意到
，该指数在编制规则中明确设置流动性硬指标与研发成长性软门槛：成分股需满足过去六个月日均成交额不低于2000万港元，且过去两年研发投入占比超3%或营收年增超5% 。

以这一筛选标准 ，腾讯控股 、阿里巴巴-W
、宁德时代、小米集团-W 、比亚迪股份、美团-W
、中芯国际、药明康德等一批热门个股入选。

流动性 、营收增速
、研发占比

根据港交所公告，港交所科技100指数是一只追踪香港交易所上市市值最大的100家科技公司表现的宽基股票指数
。其成分股涵盖人工智能、生物科技与制药 、电动汽车与智能驾驶
、信息科技、互联网及机器人六大创新主题
，依据《上市规则》第18A章上市的生物科技公司或第18C章上市的特专科技公司亦符合纳入资格。

在编制方法上，港交所方面表示 ，在评估公司是否符合科技主题时
，主要考虑因素包括其核心业务性质 、收入分布及行业分类 。指数采用流通市值加权法计算，每只成份股的比重上限设定为12%
。指数成份股每半年（6月及12月）调整一次 ，数据截止日期分别为每年4月及10月的最后一个交易日。

第一财经注意到
，港交所对成分股的流动性
、基本面均有要求 。流动性方面，根据港交所指数编制方案 ，过去六个月日均成交金额少于港币2000万元
，且过去六个月日均成交金额由高至低排名于最后10％的证券将被剔除
。

基本面方面，过去两个财政年度的研发开支占收入的比例少于3%及过去两个财政年度的收入按年增长少于5%的证券将被剔除。但根据第18A章或第18C章上市的公司可获豁免基本面要求 。

一名港股资深分析人士对记者表示 ，这一门槛涉及在一定程度上可以为
，投资者过滤出兼具市场热度与成长确定性的科技标的
。流动性太低说明市场认可度不高，而研发投入占比少则可能代表科技含量较弱。

（图片来源：港交所）

此外
，该指数还具备两方面特点 。

第一，指数的成分股皆为港股通合资格股票 ，以满足国际和中国内地投资者的投资需求
。

第二
，港交所科技100设有快速纳入机制。指数成份股通常需具备至少六个月的上市历史 。然而，为确保指数能及时反映市场动态 ，指数设有快速纳入机制
，让具代表性且符合资格的新股可于常规审核周期外快速加入指数。

上述两点或基于引入南向资金考虑
。上述第一财经此前报道，“北水”南下已成为推升港股流动性的核心力量之一。从持仓规模看 ，截至三季度末
，港交所数据显示港股通持仓总市值突破6.3万亿港元，同比大幅增长超90% ，约占香港股票整体市值（三季度末49.9万亿港元）的12.7% 。

“这只宽基指数涵盖了多个重塑港股市场格局的创新行业
，也突显了香港市场在推动这些新兴产业发展方面的关键角色
。”香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，这一指数为投资者提供了一个有效且全面的投资工具 ，帮助他们把握科技和新兴领域的投资机遇。

有何差异？

与恒生科技指数相比，港交所科技100指数在定位与构成上具有差异 。据业内人士分析
，最核心的区别在于成分股的类型与覆盖范围
。港交所科技100指数涵盖100家公司，行业分布更为广泛 ，除互联网巨头外
，还重点纳入了生物科技
、智能驾驶、机器人等前沿科技企业，呈现多元化的结构。而恒生科技指数仅包含30只股票 ，是集中于互联网 、金融科技、电子及半导体等领域的行业龙头
，头部集聚效应更为明显 。

从具体构成看，港交所科技100指数覆盖了港股市场中众多热门科技股
。第一财经记者据港交所披露的成分股信息梳理 ，该指数成分股最新市值合计约为19.43万亿港元。市值居前的包括腾讯控股
、阿里巴巴-W、宁德时代
，分别为5.53万亿元 、2.93万亿元
、2.31万亿元 。也包含63只市值在500亿港元以下的个股
。其中健康之路、海吉亚医疗 、猫眼娱乐
、迈富时、趣致集团的最新市值在100亿港元以下，分别为43.62亿港元 、75.27亿港元
、80.65亿港元、85.29亿港元 、87.79亿港元。

相比之下 ，恒生科技指数成分股总市值约为12.65万亿港元
，大多为市值超过200亿港元的行业龙头，结构上更为集中 。

两者在成分股选择上也有明显区别。恒生科技中包含的网易-S
、京东集团-SW、百度集团-SW ，在港交所科技100指数中均未被纳入；而港交所科技100指数中包含的宁德时代 、比亚迪股份、百济神州
、药明康德、中芯国际等个股，也未被恒生科技指数纳入
。

热潮推动

港交所科技100指数的推出
，与近年科技公司赴港上市的热潮紧密相关。

据choice数据，截至12月9日 ，以上市日期统计
，今年以来，港股市场IPO公司数量共97家 ，远超去年全年的73家 。港股市场IPO公司募集资金净额为2319亿港元
，比去年同期的687亿港元增长了237%
。

科技企业成为本轮上市热潮中的重要力量。以港交所行业分类，今年新上市的公司中 ，生物技术 、药品及数码解决方案服务行业的企业数量位居前列
，数量分别为11家
、6家、9家 。仅11月份发行上市的17家公司中，就包含纳芯微 、天域半导体
、创新实业、文远知行-W 、小马智行-W
、均胜电子、赛力斯等多家知名科技企业
。

值得关注的是，科技公司赴港上市的步伐仍在加快。今年5月 ，港交所推出“科企专线”，为特专科技及生物科技公司提供专属上市通道
，支持保密递交申请及一对一咨询，进一步激发了相关企业的申报热情 。截至12月9日 ，港交所正在处理的新股上市申请已多达319宗
，覆盖人工智能、生物科技 、智能驾驶、信息技术
、互联网及机器人等多个前沿领域
。

以机器人行业为例，年内已有三花智控、均胜电子 、云迹科技等企业成功登陆港股。目前 ，还有34家机器人产业链企业正在排队等候聆讯 。

上述港股资深分析人士对记者表示
，近年港股科技公司数量增多，且类别更加多样 ，对投资工具也提出了更高的要求
。在这一背景下
，港交所科技100这类指数的出现，一定程度上有利于增加投资者的选择。考虑到该指数基本选择港股通合资格股票 ，也有利于南向资金进一步涌入香港科技股中 。

深港龙 （东莞）资本投资有限公司负责人对第一财经记者表示
，新质生产力在国民经济中的比例越来越高，港交所乘势而为 ，对融资端和投资端都能起到精准的价值评估尺度。

香颂资本执行董事沈萌对第一财经记者表示，国家政策导向科技
，港股也陆续吸引很多科技企业，因此港股科技板块更具吸引力 ，推出指数既有利于集中显示科技板块表现
，也有利于资金对整个板块进行追踪
。

“推出指数的一个重要作用是未来推出相应的ETF产品，为投资者提供新的投资机会。”沈萌进一步指出 。

今日 ，港交所宣布
，已与中国内地资产管理公司易方达基金管理有限公司（易方达基金）签订协议，授权其在中国内地推出追踪港交所科技100的交易所买卖基金（ETF）
。

陈翊庭指出 ，与易方达基金达成的授权安排
，将进一步推动港股相关产品在中国内地市场的发展，满足内地投资者捕捉港股市场科技投资机遇的强烈需求。